Организация и финансирование инвестиций (Д. А. Шевчук)

Таким образом, по методу цепного повтора более эффективен проект А. Метод бесконечного цепного повтора. Если анализируется несколько проектов различной продолжительности или если сроки реализации проектов очень большие, то сравнение проектов по методу цепного повтора затруднительно. В этой ситуации целесообразно использовать метод бесконечного цепного повтора. При расчете этим методом делается допущение, что каждый из анализируемых проектов может быть реализован бесконечное число раз. Формула расчета суммарного проектов в этом случае имеет вид. По данным, представленным в табл. По методу бесконечного цепного повтора более эффективен также проект А. Этот метод предполагает нахождение такого аннуитетного платежа, приведенная стоимость которого равна исходного проекта.

Сравнение показателей эффективности инвестиционного проекта

Управление в социальных и экономических системах Количество траниц: инвестиции и инвестиционная политика предприятия. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Основные проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов. Проблемы, связанные с применимостью показателей эффективности.

(ARR) Специальные методы оценки инвестиционных проектов. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности: В случаях, когда возникает сомнение в корректности сравнения с использованием рассмотренных показателей проектов с разными сроками реализации, можно прибегнуть к методу цепного повтора При использовании этого метода находят наименьшее общее кратное сроков реализации 1 и 2 оцениваемых проектов. Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне начало следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей.

Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации. Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз.

Основным недостатком метода цепного повтора является предположение, что условия реализации проектов, а значит и требуемые издержки и получаемые доходы, останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации. Также и сама повторная реализация проекта не всегда возможна, особенно, если он достаточно продолжителен или относится к сферам, где происходит быстрое технологическое обновление производимой продукции. Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта, соответствующие следующим критериям:

Моделирование инвестиционных проектов Из книги Инвестиционные проекты: Моделирование инвестиционных проектов Цифры управляют миром; по крайней мере нет сомнения в том, что цифры показывают, как он управляется. Иоганн Гете Моделирование инвестиционных проектов по сути является работой с механизмом расчетов различных параметров и 5.

двух инвестиционных проектов различной продолжительности по предмету Экономический анализ инвестиционных проектов Расчет показателей.

Инвестиционные и финансовые аналитики с опытом оценки инвестиционных проектов Опытные кредитные аналитики, занимающиеся оценкой инвестиционных проектов Специалисты по стратегическому планированию Цель мероприятия: Стоимость обучения и варианты оплаты: Общая стоимость обучения для физлиц для 1 чел: Гибкая система скидок для организаций. Комплексный подход к планированию и управлению инвестициями. Инвестиционные проекты как средство реализации стратегии компании.

Бизнес план инвестиционного проекта. Структура бизнес-плана, основные разделы. Релевантность затрат и доходов при оценке инвестиционных проектов. Основные вопросы при расчете показателей эффективности инвестиций: Моделирование денежных потоков, генерируемых проектом.

Боди З., Мертон Р. финансы

Если предприятие имеет возможность реализовать проект Б без привлечения заемных средств, то он становится более привлекательным. Показатель отражает максимальный относительный уровень затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта. Следовательно, доходность инвестиционного проекта оценивается вне зависимости от стоимости привлекаемого капитала, что требует использования других критериев.

Показатель невозможно использовать для оценки эффективности проектов, денежный поток в которых чередуется притоком и оттоком капитала. Обычно временная несопоставимость проектов устраняется с помощью повтора реализации более короткого из проектов.

Анализ чувствительности проекта в условиях высокой инфляции · Анализ при анализе проектов различной продолжительности; - при.

Однако, можно проанализировать и другую возможность - досрочное прекращение проекта после двух лет его эксплуатации. В этом случае помимо оперативных доходов будет получен дополнительный доход в размере ликвидационной стоимости, а проекта составит дол.: Таким образом, оптимальный срок действия данного проекта - два года.

Можно сформулировать общее правило: Допустим, проект А принимается и эксплуатируется в течение одного года. Финансовый результат от прекращения проекта по истечении года оценивается в дол. Если проанализировать целесообразность прекращения проекта по истечении двух лет, выводы будут другими. В этом случае финансовый результат от прекращения проекта оценивается в дол. Таким образом, целесообразно отказаться от последнего года, то есть данный вывод совпадает с итогом по расчету данного инвестиционного проекта А методом чистой приведенной стоимости.

Подобный анализ следует рассматривать в процессе формирования бюджета капиталовложений, т. Иными словами, такой анализ необходим для установления экономического срока действия проекта, который определяется как период эксплуатации проекта, максимизирующий доходы акционеров.

10.3. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности

Строят новые денежные потоки, получаемые в результате нескольких реализаций проектов, предполагая, что затраты и доходы сохранятся на прежнем уровне начало следующей реализации совпадает с окончанием предыдущей. Показатели чистого приведенного дохода при многократной реализации изменятся, а вот показатели внутренней нормы доходности останутся прежними, независимо от количества повторов, хотя новые денежные потоки могут оказаться нестандартными, если первоначальные инвестиции больше, чем доходы в последний период реализации.

Использование данного метода на практике может быть связано со сложными расчетами, если рассматривается несколько проектов и для совпадения всех сроков, каждый нужно будет повторить по несколько раз. Основным недостатком метода цепного повтора является предположение, что условия реализации проектов, а значит и требуемые издержки и получаемые доходы, останутся на прежнем уровне, что почти невозможно в современной рыночной ситуации.

Также и сама повторная реализация проекта не всегда возможна, особенно, если он достаточно продолжителен или относится к сферам, где происходит быстрое технологическое обновление производимой продукции. Помимо рассмотренных количественных показателей эффективности капиталовложений при принятии инвестиционных решений необходимо учитывать и качественные характеристики привлекательности проекта, соответствующие следующим критериям:

Каковы методы анализа проектов разной продолжительности Можно ли повысить надежность решения инвестиционного характера, принятого на.

Анализ проектов различной продолжительности При формировании инвестиционной программы возникает необходимость сравнения проектов с разными периодами действия. По показателям , взятым из бизнес-планов, проводить сравнение некорректно. В этом случае используют способ расчета приведенных потоков, который заключается в следующем: Для иллюстрации способа рассмотрим пример.

Выбрать предпочтительный проект из совокупности проектов А, Б, В с разной длительностью действия, используя следующие исходный данные, приведенные в таблице 2. В течение этого периода проект Б может быть повторен дважды, а проекты А, В — трижды. Анализируем попарно проекты А и Б.

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ РАЗЛИЧНОЙ ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОСТИ

Теоретические основы инвестиционных проектов. Концепция временной стоимости денег. Текущая стоимость , будущая стоимость . Простые и сложные проценты.

Сравнительный анализ проектов различной продолжительности. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками.

Суть анализа инвестиционных проектов 6. Откуда берутся идеи инвестиционных проектов? Оценка потоков денежных средств инвестиционного проекта 6. Анализ чувствительности проекта с использованием электронных таблиц 6. Анализ проектов по снижению себестоимости продукции 6. Проекты различной длительности 6. Сравнение взаимоисключающих проектов 6. Инфляция и планирование инвестиций В предыдущей главе мы рассмотрели вопрос применения анализа дисконтированных денежных потоков при принятии наиболее важных финансовых решений, с которыми люди сталкиваются на протяжении своей жизни.

Лекция 40: Оценка инвестиционных проектов